Mikä on vaarassa oleva arvo (VaR)?
Riskiriski (VaR) on tilasto, joka mittaa ja kvantifioi taloudellisen riskin tason yrityksessä, salkussa tai positiossa tiettynä ajanjaksona. Tätä mittaria käytetään yleisimmin sijoitus- ja liikepankeissa määrittämään institutionaalisten salkkujensa mahdollisten tappioiden laajuus ja esiintymissuhde.
Riskienhallinnassa käytetään VaR: ää mittaamaan ja hallitsemaan tasoa. riskialttius. VaR-laskelmia voidaan soveltaa tiettyihin positioihin tai kokonaisiin salkkuihin tai mitata yrityksen laajuista riskiä.
Riskiarvo (VaR)
Riskiarvon ymmärtäminen (VaR)
VaR-mallinnus määrittää tappion mahdollisuuden arvioitavassa yhteisössä ja todennäköisyyden määritellylle tappiolle. Yksi mittaa VaR: ää arvioimalla potentiaalisen tappion määrän, tapahtuman todennäköisyyden vahingon määrälle ja aikataulun.
Esimerkiksi finanssiyritys voi määrittää, että omaisuuserä on 3%: n yhden kuukauden VaR 2%, mikä tarkoittaa 3%: n todennäköisyyttä, että omaisuuserän arvo laskee 2% yhden kuukauden aikana. 3%: n todennäköisyyden muuntaminen päivittäiseksi suhteeksi asettaa todennäköisyydet 2%: n tappioon yhdeksi päiväksi kuukaudessa.
Sijoituspankit käyttävät yleensä VaR-mallintamista yrityksen laajuiseen riskiin, koska riippumattomat kaupankäyntipisteet voivat tahattomasti altistaa yrityksen voimakkaasti korreloiville varoille.
koko yrityksen kattava VaR-arviointi antaa mahdollisuuden määrittää kumulatiiviset riskit laitoksen eri kauppapisteiden ja osastojen hallussa olevista aggregoiduista positioista. VaR-mallinnuksen avulla saatuja tietoja käyttäen rahoituslaitokset voivat selvittää, onko niillä riittävästi pääomareserviä tappioiden kattamiseksi tai edellyttävätkö hyväksyttäviä korkeammat riskit heitä vähentämään keskitettyjä omistuksia.
Esimerkki riskiarvolaskelmista (VaR) aiheutuvista ongelmista
Omaisuus-, salkun- tai koko yrityksen riskin määrittämiseen käytetyille tilastoille ei ole vakioprotokollaa. Esimerkiksi mielivaltaisesti vedetyt tilastot matalan volatiliteetin ajasta voivat aliarvioida riskitapahtumien mahdollisuuden ja näiden tapahtumien suuruuden. Riskiä voidaan aliarvioida käyttämällä normaalia jakautumistodennäköisyyttä, joka harvoin selittää äärimmäiset tai mustajoutsenet.
Mahdollisen tappion arviointi edustaa pienintä riskiä alueella tuloksia. Esimerkiksi VaR: n määrittäminen 95%: lla 20%: n omaisuusriskillä tarkoittaa odotusta menettää vähintään 20% keskimäärin joka 20 päivä. Tässä laskelmassa 50 prosentin tappio vahvistaa edelleen riskiarvioinnin.
Vuoden 2008 finanssikriisi, joka paljasti nämä ongelmat suhteellisen hyvänlaatuisina VaR-laskelmina, aliarvioi riskitapahtumien mahdollisen esiintymisen. subprime-asuntolainojen salkut. Myös riskin suuruutta aliarvioitiin, mikä johti äärimmäisiin vipuvaikutussuhteisiin subprime-salkuissa. Tämän seurauksena tapahtumien aliarviointi ja riskin suuruus jättivät laitokset kykenemättömiksi kattamaan miljardeja dollareita tappioita subprime-asuntolainojen arvojen romahtamisen yhteydessä.
Key Takeaways
- Riskiriski (VaR) on tilasto, joka mittaa ja kvantifioi yrityksen, salkun tai position taloudellisen riskin tason tietyllä aikavälillä.
- Tätä mittaria käytetään yleisimmin sijoitus- ja liikepankeissa määrittämään institutionaalisten salkkujensa mahdollisten tappioiden laajuus ja esiintymissuhde.
- Sijoituspankit käyttävät yleisesti VaR-mallintamista yrityksen laajuiseen riskiin, koska riippumattomat kaupankäyntipisteet voivat tahattomasti altistaa yrityksen voimakkaasti korreloiville varoille.