Akkreditoidun sijoittajan määritelmä on aihe, jota olemme koskettaneet lyhyesti useissa tehtävissä vuosien varrella, mutta tämän päivän viesti sukeltaa nimenomaan ”akkreditoidun sijoittajan” määritelmään, sellaisena kuin se on määritelty vuoden 1933 arvopaperilain D säännön 501 säännössä. Huomautamme myös, miksi sinun on tärkeää ymmärtää kuka on katsotaan akkreditoiduksi sijoittajaksi.
Määritelmä säännön 501 mukaisesti
SEC toteaa, että akkreditoidun sijoittajan määritelmän on ”tarkoitus kattaa henkilöt, joiden taloudellinen hienostuneisuus ja kyky ylläpitää sijoitusmenetyksen riskiä tai kyky puolustaa itseään tekevät arvopaperilain rekisteröintiprosessin suojasta tarpeetonta. ” Säännön 501 mukainen akkreditoidun sijoittajan määritelmä sisältää useita erityyppisiä henkilöitä ja yhteisöjä, jotka luokitellaan ”akkreditoiduiksi”. Tätä keskustelua varten keskitymme kahteen tyyppiin akkreditoituja sijoittajia: yksityishenkilöillä, joilla on korkea nettovarallisuus tai korkotulot, sekä liikkeeseenlaskijan johtajat ja johtajat – ”liikkeeseenlaskijat” ovat yrityksiä, jotka myyvät tai laskevat liikkeeseen arvopapereita osakkeenomistajille.
Henkilöt, joilla on suuri nettovarallisuus tai tulot
Sääntö 501 yksilöi dollarin kynnysarvot, joiden mukaan yksityishenkilöt voivat täyttää akkreditoidun sijoittajan määritelmän. tämän päivän viesti keskittyy yksilöiden kynnysarvoihin. Hyväksytty sijoittajaksi nettovarallisuutesi perusteella edellyttää, että nettovarallisuus on vähintään miljoona dollaria. Nettovarallisuuden laskemiseksi lasket yhteen kaikki omaisuutesi ja vähennät kaikki velkasi. Et voi sisällyttää ensisijaisen asuinpaikkasi arvoa laskentaan.
Voidaksesi olla akkreditoitu sijoittaja vuositulojesi perusteella, sinulla on oltava vähintään 200 000 dollarin vuositulo ( tai vähintään 300 000 dollaria tai enemmän yhdessä tulot puolisosi kanssa) kahden edeltävän vuoden ajalta ja heillä on kohtuullinen odotus samanlaisista tai suuremmista tuloista kuluvana vuonna.
Dodd-Frank-laki vaatii SEC: tä tarkistamaan akkreditoidun sijoittajan määritelmä, koska se koskee henkilöitä neljän vuoden välein varmistaakseen, että määritelmä ei ole vanhentunut. SEC pyrkii tasapainottamaan sijoittajien suojaamista samalla, kun se ei rajoita liikaa pääomien saatavuutta yrityksille. SEC: n viimeisimmässä katsauksessa suositeltiin, että jätetään samat tulo- ja nettovarallisuusrajat.
Johtajat ja virkamiehet
Säännön 501 mukaan ”kuka tahansa johtaja, toimitusjohtaja tai pääpartneri” arvopapereita myyvä yritys on oletusarvoisesti akkreditoitu sijoittaja. Näiden ”sisäpiiriläisten” ei katsota tarvitsevan rekisteröinnin tarjoamia suojauksia, koska heidän asemansa pitäisi tarjota heille pääsy liikkeeseenlaskijaa ja tarjottuja arvopapereita koskeviin tietoihin (lähinnä kaikki tiedot joka paljastettaisiin rekisteröintiprosessin aikana).
Miksi tämä on merkitystä
Jos pidät yritystä tai investoit yksityisiin yrityksiin, on erityisen tärkeää, että ymmärrät akkreditoitu sijoittaja ja miten se voi vaikuttaa kykyyn kerätä rahaa tai sijoittaa. Yleisimmin käytetty vapautus rekisteröinnistä on säännön 506 (b) mukainen. Tämä poikkeus sallii varainhankinnan akkreditoiduilta sijoittajilta suhteellisen vähän esteitä. Kuitenkin heti, kun lisäät akkreditoimattomia sijoittajia varainhankintaan, julkistamisvaatimuksesi kasvavat. Nämä julkistamisvaatimukset voivat olla merkittäviä. Siksi melkein kaikki yritykset, jotka keräävät varoja säännön 506 (b) nojalla, rajoittavat arvopapereiden tarjoamisen vain akkreditoiduille sijoittajille.
Sijoittajan kannalta sinun on lähes aina vaadittava edustamaan, että olet akkreditoitu sijoittaja. Säännön 501 määritelmän mukaan.
Varmistaminen, että ymmärrät akkreditoidun sijoittajan määritelmän ja miten se vaikuttaa yrityksesi varainhankintaan, on tärkeä askel kohti yrityksesi vastuun vähentämistä, kun se ohjaa arvopapereiden myyntiä sääntöjenmukaisesti sijoittajat.
Jos haluat lisätietoja edellä käsitellyistä arvopaperilakeista ja startup-rahoituksesta yleensä, ota meihin yhteyttä jo tänään.
Kuva: Dennis Jarvis | Flickr
akkreditoitu sijoittaja Sääntö 501 Sääntö 506 (b) Arvopapereiden sääntely
Gavin Johnson
Gavin nauttii käsityöläisestä ja oppii panimotaidon.