¿Qué es T + 1 (T + 2, T + 3)?
Las abreviaturas T + 1 (T + 2, T + 3) se refieren a la fecha de liquidación de las transacciones de valores. La T representa la fecha de la transacción, que es el día en que se realiza la transacción. Los números 1, 2 o 3 indican cuántos días después de la fecha de la transacción tiene lugar la liquidación o la transferencia del dinero y la propiedad del valor.
Comprensión de T + 1 (T + 2 , T + 3)
Para determinar la fecha de liquidación T + 1 (T + 2, T + 3), los únicos días contados son aquellos en los que la bolsa está abierta. T + 1 significa que si una transacción ocurre un lunes, la liquidación debe ocurrir antes del martes. Del mismo modo, T + 3 significa que una transacción que se realiza en lunes debe liquidarse antes del jueves, suponiendo que no haya feriados entre estos días. Pero si vende un valor con una fecha de liquidación T + 3 un viernes, la propiedad y la transferencia de dinero no tienen que realizarse hasta el miércoles siguiente.
El período entre transacciones y la liquidación no es un plazo flexible en el que un inversor puede retirarse de un trato. El trato se realiza el día de la transacción; es solo la transferencia la que no tiene lugar hasta más tarde.
Por qué ocurre el acuerdo T + 1 o más días después de una transacción
En el pasado, las transacciones de valores se realizaban manualmente en lugar de electrónicamente. Los inversores tenían que esperar la entrega de un valor en particular, que era un certificado real, y no pagaban hasta recibirlo. Dado que los plazos de entrega podían varían y los precios pueden fluctuar, los reguladores del mercado establecen un período de tiempo en el que deben entregarse los valores y el efectivo.
Hace algunos años, la fecha de liquidación de las acciones era T + 5, o cinco días hábiles después de la fecha de la transacción. Hasta hace poco, la liquidación se establecía en T + 3. Hoy, es T + 2 (es decir, dos días hábiles después de la fecha de la transacción).
Cómo funciona la liquidación T + 1 (T + 2, T + 3)
Las fechas de liquidación varían, según el tipo de garantía. Las letras del Tesoro, por ejemplo, son prácticamente el único valor que se puede negociar y liquidar el mismo día. Todas las acciones y la mayoría de los fondos mutuos son actualmente T + 2; sin embargo, los bonos y algunos fondos del mercado monetario variarán entre T + 1, T + 2 y T + 3.
Conclusiones clave
- T + 1 (T + 2, T + 3) se refiere a la fecha de liquidación de las transacciones. T se refiere a la fecha de la transacción.
- Todas las acciones y fondos mutuos son en su mayoría T + 1 y los bonos y fondos del mercado monetario varían entre T + 1, T + 2 y T + 3.
Ejemplo
Como ejemplo de cómo funcionan las fechas de liquidación T + 1 (T + 2, T + 3), considere un inversor que compra acciones de Microsoft (MSFT) el lunes 9 de abril de 2018. Si bien el corredor debitaría en la cuenta del inversionista el costo total de la inversión inmediatamente después de que se complete la orden, el estado del inversionista como accionista de Microsoft no se liquidará en los libros de registro de la empresa hasta el miércoles 11 de abril. La fecha de liquidación es la fecha en la que el inversor se convierte en accionista registrado. Los fines de semana y festivos no se incluyen en el recuento de días.