¿Qué es Moody «s?
Moody «s Corporation (MCO) es la sociedad de cartera que posee tanto Moody» s Investors Service, que califica los valores de deuda de renta fija, como Moody «s Analytics, que proporciona software e investigación para análisis económicos y de riesgo Moodys asigna calificaciones sobre la base del riesgo evaluado y la capacidad del prestatario para realizar pagos de intereses, y sus calificaciones son supervisadas de cerca por muchos inversores.
Conclusiones clave
- Moody «s Corporation es una empresa estadounidense de servicios financieros que actúa como sociedad de cartera de Moody» s Investors Service y Moody «s Analytics.
- Moody «s Investors Service brinda a los inversionistas calificaciones crediticias, análisis de riesgo e investigación de acciones, bonos y entidades gubernamentales.
- Moody» s Analytics desarrolla software y herramientas para ayudar a los mercados de capital con el riesgo gestión, análisis crediticio e investigación económica.
- A través de su sistema de calificación, Moodys asigna calificaciones a bonos y acciones en función de la riesgo asociado con la inversión.
- Durante la crisis financiera de 2008, Moody y otras agencias de calificación crediticia fueron criticadas por otorgar calificaciones «AAA» a valores respaldados por hipotecas que en muchos casos estaban compuestos por préstamos de alto riesgo.
Comprensión de Moody «s
Los inversores de todo el mundo prestan mucha atención a las calificaciones que Moody» s asigna a los bonos, acciones preferentes y entidades gubernamentales. Las calificaciones de Moodys van desde Aaa, que es la calificación más alta para el emisor de mayor calidad con el menor riesgo, hasta C, que generalmente se otorga a los valores que están en incumplimiento con pocas posibilidades de recuperar el capital o los intereses.
Historia de Moody
Moodys Corporation se remonta al Manual de Valores Industriales y Varios de Moody, que fue publicado por primera vez por el fundador de la empresa, John Moody en 1900. El manual proporcionaba información general y estadísticas sobre las acciones y bonos de instituciones financieras, agencias gubernamentales, manufactura, minería y varias otras empresas. Si bien el Manual de Moody fue una empresa exitosa para la empresa, no tenía los recursos financieros para sobrevivir al pánico bancario de 1907, y Moody finalmente vendió la publicación.
En En 1909, John Moody volvió a la publicación financiera con Análisis de inversiones ferroviarias de Moody. Esta vez, sin embargo, en lugar de simplemente publicar información general y estadísticas, Moody ofreció a los inversionistas su análisis de las operaciones y finanzas de un ferrocarril. Incluyó símbolos de calificación de letras, que adoptó del sistema de calificación utilizado en la industria mercantil.
Moody «s Investors Service se estableció en 1914 y se construyó sobre sus cimientos al incluir calificaciones para empresas industriales, servicios públicos y bonos gubernamentales emitidos por ciudades y municipios de EE. UU. Moody «s Investors Service fue comprado por la empresa de informes crediticios Dun & Bradstreet (D & B) en 1962, pero se separó en 2000. Ha sido una compañía independiente desde entonces.
En 1975, la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) nombró a Moody «una Organización de Calificación Estadística Nacionalmente Reconocida (NRSRO), junto con Estándar & Pobre «s (S & P) y Fitch Ratings. Muchas instituciones exigen un cierto nivel de calificación crediticia de una entidad NRSRO para comprar una emisión determinada. La calificación también afecta los requisitos de capital que la Securities and Exchange Commission aplica a los bancos en los Estados Unidos.
Moody «s Investors Service proporciona calificaciones y análisis crediticios que cubren más de 130 países, 11,000 emisores corporativos y 21,000 emisores de finanzas públicas.
The 2008 Financial Crisis
Moody «s, S & P y Fitch han sido muy criticados por su papel en la crisis del mercado financiero de 2008. Gran parte de las críticas se centran en las calificaciones AAA que se otorgaron a los valores respaldados por hipotecas que en muchos casos estaban compuestos por préstamos de alto riesgo. Las agencias de calificación «modelos altamente complejos no tomaron en cuenta la posibilidad de una caída generalizada en los precios de la vivienda a nivel nacional y cómo eso afectaría el desempeño de los bonos.
En 2007, a medida que los precios de la vivienda comenzaron a caer, Moodys rebajó el 83% de los valores hipotecarios que habían sido calificados como Aaa apenas un año antes. La prevalencia de un sistema en el que los emisores de bonos pagan a la compañía calificadora por su trabajo ha algunos observadores lo han culpado por las calificaciones infladas. El competidor de Moody, S & P, pagó 1.500 millones de dólares al Departamento de Justicia, 19 estados y el Distrito de Columbia para resolver las acusaciones de que engañó a sabiendas inversores.
Moodys, también con las otras dos principales agencias de calificación crediticia, fueron criticadas por ayudar a exacerbar la crisis de la deuda soberana de la eurozona al rebajar agresivamente las calificaciones crediticias soberanas de países como Francia y Austria .
Mayor supervisión
La Ley de Protección al Consumidor y Reforma de Dodd-Frank Wall Street, que se aprobó después de la crisis de 2008, estableció la Oficina de Calificaciones Crediticias (OCR) dentro de la SEC. La comisión también recibió amplios poderes de supervisión sobre las tres NRSRO. La OCR está obligada a revisar el desempeño de las agencias anualmente y puede multarlas o cancelarlas si necesario.