Letras del Tesoro (T-Bills)

¿Qué es una letra del Tesoro?

Una letra del Tesoro (T-Bill) es una obligación de deuda del gobierno de EE. UU. a corto plazo respaldada por el Departamento del Tesoro con un vencimiento de un año o menos. Las letras del Tesoro generalmente se venden en denominaciones de $ 1,000. Sin embargo, algunos pueden alcanzar una denominación máxima de $ 5 millones en ofertas no competitivas. Estos valores se consideran en general inversiones seguras y de bajo riesgo.

El Departamento del Tesoro vende T-Bills durante las subastas mediante un proceso de licitación competitivo y no competitivo. Las ofertas no competitivas, también conocidas como licitaciones no competitivas, tienen un precio basado en el promedio de todas las ofertas competitivas recibidas. Las letras del tesoro tienden a tener un alto valor neto tangible.

Entendiendo las Letras del Tesoro

El gobierno de los Estados Unidos emite letras del Tesoro para financiar varios proyectos públicos, como la construcción de escuelas y carreteras. Cuando un inversor compra un T-Bill, el gobierno de los EE. UU. Está efectivamente escribiendo un pagaré al inversor. Las letras del tesoro se consideran una inversión segura y conservadora, ya que el gobierno de EE. UU. Las respalda.

Las letras del tesoro normalmente se mantienen hasta la fecha de vencimiento. Sin embargo, algunos tenedores pueden desear cobrar antes del vencimiento y obtener ganancias por intereses a corto plazo revendiendo la inversión en el mercado secundario.

T-Bill Vencimientos

Las letras del tesoro pueden tener vencimientos de unos pocos días o hasta un máximo de 52 semanas, pero los vencimientos comunes son 4, 8, 13, 26 y 52 semanas. Cuanto más larga sea la fecha de vencimiento, mayor será la tasa de interés que el T-Bill pagará al inversionista.

Canjes de T-Bill e intereses devengados

Los T-Bill se emiten con un descuento de el valor nominal —o el valor nominal— de la factura, lo que significa que el precio de compra es menor que el valor nominal de la factura. Por ejemplo, una factura de $ 1,000 podría costarle al inversionista $ 950 para comprar el producto.

Cuando la factura vence, al inversionista se le paga el valor nominal (valor nominal) de la factura que compró. Si el valor nominal es mayor que el precio de compra, la diferencia es el interés devengado por el inversor. Las letras del tesoro no pagan intereses regulares como con un bono con cupón, pero una letra del tesoro sí incluye intereses, reflejados en la cantidad que paga cuando vence.

Consideraciones de impuestos sobre las facturas del tesoro

Los ingresos por intereses de las facturas del tesoro están exentos de impuestos sobre la renta estatales y locales. Sin embargo, los ingresos por intereses están sujetos al impuesto sobre la renta federal. Los inversores pueden acceder a la división de investigación del sitio web TreasuryDirect para obtener más información fiscal.

Compra de letras del tesoro

Se pueden comprar letras del tesoro emitidas anteriormente en el mercado secundario a través de un corredor. Se pueden comprar nuevas emisiones de T-Bills en subastas realizadas por el gobierno en el sitio TreasuryDirect. Las letras del tesoro compradas en subastas se valoran mediante un proceso de licitación. Las ofertas se denominan ofertas competitivas o no competitivas. Otros licitadores pueden ser licitadores indirectos que compran a través de una tubería, como un banco o un distribuidor. Los licitadores también pueden ser licitadores directos que compran por cuenta propia. Los postores van desde inversores individuales hasta fondos de cobertura, bancos y distribuidores primarios.

Una oferta competitiva establece un precio con un descuento del valor nominal de la letra del tesoro, lo que le permite especifique el rendimiento que desea obtener del T-Bill. Las subastas de ofertas no competitivas permiten a los inversores presentar una oferta para comprar una cantidad determinada de billetes. El rendimiento que reciben los inversores se basa en el precio de subasta promedio de todos los postores.

Las ofertas competitivas se realizan a través de un banco local o un corredor autorizado. Los inversores individuales pueden realizar ofertas no competitivas a través del sitio web TreasuryDirect. Una vez completada, la compra del T-Bill sirve como declaración del gobierno que dice que se le debe el dinero que invirtió, de acuerdo con los términos de la oferta.

T-Bill Investment Pros y contras

Las letras del Tesoro son una de las inversiones más seguras disponibles para el inversor. Pero esta seguridad puede tener un costo. Las letras del Tesoro pagan una tasa de interés fija, que puede proporcionar un ingreso estable. Sin embargo, si las tasas de interés están aumentando, las letras del tesoro existentes caen en desgracia ya que sus tasas son menos atractivas en comparación con el mercado en general.