La definición de inversor acreditado es un tema que hemos abordado brevemente en varias publicaciones a lo largo de los años, pero la publicación de hoy se sumerge específicamente en la definición de «inversionista acreditado» según se define en la Regla 501 de la Regulación D de la Ley de Valores de 1933. También señalaremos por qué es importante que usted comprenda quién es considerado un inversor acreditado.
Definición según la Regla 501
La SEC establece que la definición de inversor acreditado «pretende abarcar aquellos personas cuya sofisticación financiera y capacidad para soportar el riesgo de pérdida de inversión o capacidad para valerse por sí mismos hacen que las protecciones del proceso de registro de la Ley de Valores sean innecesarias «. La definición de inversionista acreditado bajo la Regla 501 incluye varios tipos de individuos y entidades que califican como «acreditados». Para los propósitos de esta discusión, nos enfocaremos en dos tipos de inversionistas acreditados: individuos con un alto valor neto o ingresos y directores y funcionarios del emisor; los «emisores» son las empresas que venden o emiten valores a los accionistas.
Personas con altos ingresos o patrimonio neto
La regla 501 identifica los umbrales en dólares para que las personas califiquen como inversionistas acreditados; la definición también identifica varios tipos de entidades que califican como inversionistas acreditados, aunque La publicación de hoy se centra en los umbrales de las personas. Para calificar como inversor acreditado en función de su patrimonio neto, debe tener un patrimonio neto de $ 1 millón o más. Para calcular el valor neto, sume todos sus activos y reste todos sus pasivos. No se le permite incluir el valor de su residencia principal como un activo en el cálculo.
Para calificar como inversionista acreditado en función de sus ingresos anuales, debe haber tenido un ingreso anual de $ 200,000 o más ( o $ 300,000 o más ingresos combinados con su cónyuge) durante los dos años anteriores y tenga una expectativa razonable de ingresos iguales o mayores en el año actual.
La Ley Dodd-Frank requiere que la SEC revise los definición de inversionista en lo que respecta a las personas cada cuatro años para asegurarse de que la definición no esté desactualizada. La SEC intenta equilibrar la protección de los inversores sin restringir demasiado el acceso al capital para las empresas. La revisión más reciente de la SEC recomendó dejar los mismos umbrales de ingresos y patrimonio neto.
Directores y funcionarios
La Regla 501 establece que «cualquier director, funcionario ejecutivo o socio general» de la empresa que vende valores es un inversor acreditado por defecto. Se considera que estos «iniciados» no necesitan las protecciones proporcionadas por el registro, porque sus posiciones deben proporcionarles acceso a información sobre el emisor y los valores ofrecidos (esencialmente toda la información que se divulgaría durante el proceso de registro).
Por qué es importante
Si dirige una empresa o invierte en empresas privadas, es especialmente importante que comprenda la definición de inversor acreditado y cómo puede afectar su capacidad para recaudar dinero o invertir. La exención de registro más utilizada se encuentra en la Regla 506 (b). Esta exención permite la recaudación de fondos de inversores acreditados con relativamente pocos obstáculos. Sin embargo, tan pronto como agregue inversores no acreditados a la recaudación de fondos, sus requisitos de divulgación aumentan. Estos requisitos de divulgación pueden ser importantes. Esta es la razón por la que casi todas las empresas que recaudan fondos según la Regla 506 (b) limitan la oferta de valores a solo inversores acreditados.
Desde el punto de vista de un inversor, casi siempre se le pedirá que declare que es un inversor acreditado. según la definición de la Regla 501.
Asegurarse de que comprende la definición de inversor acreditado y cómo eso afecta los esfuerzos de recaudación de fondos de su empresa es un paso importante para reducir la responsabilidad de su empresa mientras navega por el proceso de venta de valores a inversores.
Si desea obtener más información sobre las leyes de valores discutidas anteriormente y la financiación inicial en general, comuníquese con nosotros hoy mismo.
Foto: Dennis Jarvis | Flickr
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Gavin Johnson
Gavin disfruta de la cerveza artesanal y está aprendiendo el arte de elaborar cerveza.