Was ist Deregulierung?
Deregulierung ist die Reduzierung oder Beseitigung der Regierungsmacht in einer bestimmten Branche, die normalerweise erlassen wird, um mehr Wettbewerb innerhalb der Branche zu schaffen. Im Laufe der Jahre hat der Kampf zwischen Befürwortern der Regulierung und Befürwortern keiner staatlichen Intervention die Marktbedingungen verändert. Das Finanzwesen war in der Vergangenheit eine der am stärksten untersuchten Branchen in den USA.
Deregulierung
Deregulierung verstehen
Befürworter der Deregulierung argumentieren, dass die überhebliche Gesetzgebung abnimmt Investitionsmöglichkeiten und hemmen das Wirtschaftswachstum und verursachen mehr Schaden als es hilft. Tatsächlich war der US-Finanzsektor bis zum Börsencrash von 1929 und der daraus resultierenden Weltwirtschaftskrise nicht stark reguliert. Als Reaktion auf die größte Finanzkrise des Landes in seiner Geschichte erließ die Regierung von Franklin D. Roosevelt viele Formen der Finanzregulierung, darunter die Securities Exchange Acts von 1933 und 1934 und das US Banking Act von 1933, auch bekannt als Glass-Steagall Act.
Die Securities Exchange Acts forderten alle börsennotierten Unternehmen auf, relevante Finanzinformationen offenzulegen, und richteten die Securities and Exchange Commission (SEC) ein, um die Wertpapiermärkte zu überwachen. Das Glass-Steagall-Gesetz verbot einem Finanzinstitut, sowohl Handels- als auch Investmentbanking zu betreiben. Diese Reformgesetzgebung beruhte auf der Überzeugung, dass das Streben nach Gewinn durch große nationale Banken Spitzen aufweisen muss, um rücksichtsloses und manipulatives Verhalten zu vermeiden, das die Finanzmärkte in ungünstige Richtungen führen würde.
Befürworter von Deregulierungen argumentieren, dass eine überhebliche Gesetzgebung die Investitionsmöglichkeiten verringert und das Wirtschaftswachstum hemmt, was mehr Schaden verursacht als hilft.
Im Laufe der Jahre haben Befürworter der Deregulierung diese Schutzmaßnahmen bis zum Dodd-Frank-Gesetz von 2010, das der Bankenbranche seit den 1930er Jahren die umfassendste Gesetzgebung auferlegte, stetig abgeschafft. Wie haben sie das gemacht?
Die Geschichte der Deregulierung
1986 interpretierte die Federal Reserve das Glass-Steagall-Gesetz neu und entschied, dass 5% von a Die Einnahmen der Geschäftsbank könnten aus dem Investmentbanking stammen, und 1996 wurde das Niveau auf 25% angehoben. Im folgenden Jahr entschied die Fed, dass Geschäftsbanken das Underwriting betreiben könnten. Dies ist die Methode, mit der Unternehmen und Regierungen Kapital in Schulden aufnehmen und Aktienmärkte. 1994 wurde das Riegle-Neal Interstate Banking and Branching Efficiency Act verabschiedet, mit dem das Bank Holding Company Act von 1956 und das Federal Deposit Insurance Act geändert wurden, um das Interstate Banking and Branching zu ermöglichen.
Später, im Jahr 1999, wurde das Financial Services Modernization Act oder Gramm-Leach-Bliley Act unter der Aufsicht der Clinton Administration verabschiedet, wodurch das Glass-Steagall Act vollständig aufgehoben wurde. Im Jahr 2000 untersagte das Commodity Futures Modernization Act dem Commodity Futures Trading Committee die Regulierung von Credit Default Swaps und anderen außerbörslichen Derivatkontrakten. Im Jahr 2004 nahm die SEC Änderungen vor, die den Anteil des Kapitals, den Investmentbanken an Reserven halten müssen, verringerten.
Dieser Deregulierungsschub kam jedoch nachher zum Erliegen die Subprime-Hypothekenkrise von 2007 und der Finanzcrash von 2008, insbesondere mit der Verabschiedung des Dodd-Frank-Gesetzes im Jahr 2010, das die Subprime-Hypothekarkredite und den Handel mit Derivaten einschränkte.
Bei den US-Wahlen 2016, bei denen sowohl ein republikanischer Präsident als auch ein Kongress an die Macht kamen, wollten der frühere Präsident Donald Trump und seine Partei Dodd-Frank rückgängig machen. Im Mai 2018 unterzeichnete Trump eine Gesetzesvorlage, mit der kleine und regionale Banken von Dodd-Franks strengsten Vorschriften befreit und die Regeln gelockert wurden, um den plötzlichen Zusammenbruch großer Banken zu verhindern. Der Gesetzentwurf wurde nach erfolgreichen Verhandlungen mit Demokraten mit Unterstützung beider Parteien von beiden Häusern des Kongresses verabschiedet.
Trump hatte gesagt, er wolle „sogar eine große Zahl“ für Dodd-Frank machen, möglicherweise sogar Barney Frank, sein Co-Sponsor, sagte jedoch über die neue Gesetzgebung: „Dies ist keine große Zahl auf der Rechnung. Es ist eine kleine Zahl. „In der Tat hat die Gesetzgebung wichtige Teile der Dodd-Frank-Regeln beibehalten und keine Änderungen am Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) vorgenommen, das von Dodd-Frank zur Überwachung seiner Regeln eingerichtet wurde.