Wie der Name schon sagt, wünschte sich der Gründer von Capitol City, dass es die Hauptstadt von Colorado wird. George Lee gründete die Stadt 1877 und nannte sie ursprünglich Galena City Auf seinem Höhepunkt hatte es jedoch nur eine Bevölkerung von weniger als 1.000 Menschen. Um Interesse zu wecken, änderte er später den Namen in Capitol City, da er auch davon geträumt hatte, Gouverneur des Staates zu werden.
Lee baute hier ein wunderschönes Haus mit Ziegeln aus Pueblo für 1 USD pro Ziegel. Es hatte angeblich ein großzügiges Wohnzimmer, ein Theater mit einer Orchestergrube und ein paar Gästeballsäle. Zusätzlich zu seinem Haus baute er die Henson Creek Schmelze und das Sägewerk. Das ursprüngliche 200 Hektar große Stadtgelände hatte alles Notwendige, einschließlich einiger Hotels, Restaurants, Bars, eines Postamtes, eines Schulhauses, Hütten, eines Sägewerks und Bergbauhütten. Das reichste Jahr war 1877, als die Stadt 800 Einwohner hatte. Als die Silberkosten sanken, sanken auch die Einwohner. Klagen und schwierige Transportmittel beschleunigten auch den Untergang der Stadt.