Questo articolo è il secondo di una serie di tre incentrati sui fondamentali relativi allofferta e alla domanda di metalli del gruppo del platino (MGP), inclusi palladio, rodio e platino. Se sei interessato al palladio, ti invitiamo a leggere il nostro precedente post sul blog, “Il palladio continuerà la sua prestazione doro?”.
Il rodio (Rh) è un metallo prezioso relativamente sconosciuto, probabilmente a causa della sua la domanda è concentrata negli autocatalizzatori, dove viene utilizzato in quantità minori insieme ai PGM gemelli palladio e platino. Potresti essere venuto a conoscenza del rodio ultimamente a causa dellottimo andamento del prezzo del metallo, attualmente scambiato al di sopra di US $ 10.000 / oz, che lo rende 5X più prezioso delloro (solo i diamanti sono più preziosi). Di seguito spieghiamo cosè il rodio, come viene utilizzato, dove ha origine lofferta, come potrebbe essere la domanda in futuro. Tratteremo anche degli sforzi di New Age Metals relativi a rodio.
Rhodium, uno dei sei PGM, è un elemento metallico bianco-argento che è altamente riflettente e fortemente resistente alla corrosione. È considerato il metallo prezioso più raro e prezioso al mondo, molto più delloro o del platino. Luso principale del rodio è nei convertitori catalitici delle automobili, dove riduce la quantità di gas di scarico degli ossidi di azoto (NOx) emessi nellatmosfera. Nel 2019, quasi il 90% della domanda di rodio proveniva dal settore dei catalizzatori automatici. Il rodio è un metallo molto speciale in termini di prestazioni nel convertire gli NOx in gas innocui e continuerà a essere il metallo preferito per il controllo degli NOx.
Il rodio è utilizzato in altri settori fino a un livello molto inferiore misura:
- un catalizzatore per la produzione di acidi nitrici e acetici nellindustria chimica
- rivestimento protettivo su gioielli per proteggere da graffi e ossidazioni
- a lega di rinforzo del vetro
Nel complesso, il mercato del rodio è relativamente piccolo, con poco meno di 1,15 milioni di once (MOz) consumate nel 2019. Questa piccola quantità equivale a sole 32 tonnellate di materiale, che potrebbe essere facilmente contenuto in un unico semirimorchio.
Fornitura
Fornitura mineraria di rodio nel 2019 era di oltre 750.000 once e riciclato la quantità massima era di 315.000 once, con un conseguente deficit di circa 50.000 once. Lofferta di rodio è anelastica alla domanda, il che significa che se la domanda aumenta, non esiste un modo rapido per aumentare la produzione o lofferta. Ci sono molte ragioni per questo: la ragione principale è che il contenuto di rodio nella crosta terrestre è estremamente raro e il metallo viene estratto come sottoprodotto dellestrazione del platino e del palladio o dellestrazione del nichel. Non esiste una miniera di rodio primaria ei principali produttori si trovano tutti in Sud Africa. Il Sudafrica produce oltre l85% della fornitura globale di rodio ogni anno, con la maggior parte di questa fornitura generata dalle società minerarie elencate di seguito (produzione di rodio elencata come percentuale della produzione mineraria complessiva):
- Sibanye Stillwater (la produzione di rodio 2019, il 7% ha contribuito complessivamente al 22% dei ricavi)
- Anglo Platinum (la produzione di rodio H12020, il 7,5% ha contribuito complessivamente al 34% delle entrate)
- Impala Platinum (H12020 rodio produzione, il 6,5% ha contribuito complessivamente al 25% delle entrate)
A causa della natura molto profonda delle vecchie miniere in Sudafrica che producono come sottoprodotto del rodio, la fornitura di metallo è stata sostanzialmente stagnante negli ultimi anni. Con il platino in eccesso di offerta e il prezzo depresso dal 2015, le società minerarie sudafricane affrontano un enigma: se queste società scelgono di estrarre più platino per trarre vantaggio dal sottoprodotto del rodio, cè il rischio di unofferta eccessiva sul mercato del platino e di abbassare ulteriormente i prezzi . Ulteriori problemi che affliggono il settore minerario in Sud Africa includono:
- Mancanza di infrastrutture e approvvigionamenti energetici affidabili, gravosi ostacoli normativi per le società minerarie che cercano di implementare la propria sostanziale infrastruttura di generazione di energia.Ciò rende difficile il funzionamento affidabile delle miniere profonde PGM;
- Le miniere profonde sono ad alta intensità di manodopera e il settore minerario in Sud Africa è il più grande datore di lavoro del paese. Questi fattori hanno influito sullimplementazione di uno dei blocchi più severi al mondo da parte del governo delle SA per ridurre al minimo la trasmissione del Covid-19.
- Le frequenti controversie salariali tra i sindacati dei lavoratori e le società minerarie si traducono in scioperi di mesi che incidono seriamente sui ricavi.
- Corruzione e gaffe sono presenti in molte istituzioni e società governative.
Considerando che la legislazione sulle emissioni a livello globale si sta restringendo, significa tutto questo che i prezzi del rodio continueranno a salire? Sebbene sia probabile che il prezzo del rodio possa continuare ad essere elevato nel prossimo futuro, il notevole premio al palladio e al platino potrebbe alla fine causare un calo della domanda e del prezzo.
Sebbene il rodio sia superiore in quello che fa e i carichi del metallo saranno sempre presenti negli autocatalizzatori, può essere parzialmente sostituito con carichi più elevati di palladio. Con una considerevole fornitura di palladio proveniente dalla Russia e dal Nord America, il palladio è più diversificato di quello del suo metallo gemello più raro, il rodio, e quindi più facile da procurarsi per i produttori di catalizzatori automatici. Linsicurezza della fornitura di rodio è diventata sempre più evidente durante i blocchi relativi al coronavirus implementati in Sud Africa, che hanno visto le società minerarie cessare le operazioni per settimane fino a quando il governo ha consentito fino al 50% della capacità della forza lavoro delle operazioni minerarie sotterranee.
Stephen Forrest, il co-fondatore di una delle principali società di ricerca PGM SFA Oxford (acquistata dalla società mineraria sudafricana Sibanye Stillwater alla fine del 2019), è stato citato dicendo che credeva che i semi-fabbricanti avrebbero iniziato a sostituire il rodio negli autocatalizzatori con il palladio. Tuttavia, se o fino a quando tale sostituzione non sarà possibile (anche lofferta globale di palladio è in deficit rispetto alla domanda), è probabile che i prezzi del rodio raggiungano nuovi massimi nei prossimi anni.
interessati a ottenere unesposizione al rodio e cercare di investire in progetti minerari che contengono mineralizzazione del rodio e / o PGM palladio e platino?
In tal caso, si prega di considerare i meriti del progetto River Valley Palladium NAMs (TSXV), dove lazienda ha 2,9 MOz di equivalente palladio conforme a NI 43-101 (PdEq) misurato e indicato con un altro PdEq di 1,1 MOz in dedotto. Quella stima delle risorse minerali (datata gennaio 2019) include il rodio. Nel giugno 2019, la società ha completato una valutazione economica preliminare sul progetto River Valley. Una delle raccomandazioni formulate nel PEA era di identificare ulteriormente qualsiasi mineralizzazione del rodio che può essere recuperata come metallo da pagare durante la produzione. La società ha piani a breve termine per analizzare più carote di perforazione della River Valley per il contenuto di rodio, aumentando così linteresse e aumentando la commerciabilità del deposito PGM River Valley, che essendo in Ontario (Canada) si trova in una giurisdizione mineraria molto sicura e protetta con infrastrutture consolidate .