Titlurile garantate ipotecar (MBS) sunt investiții care sunt garantate prin credite ipotecare. tipul de garanție garantată de active. O garanție este o investiție făcută cu așteptarea de a obține profit prin eforturile altcuiva. Permite investitorilor să beneficieze de afacerea ipotecară fără a fi nevoie să cumpere sau să vândă vreodată un împrumut propriu-zis. Cumpărătorii tipici ai acestor valori mobiliare includ investitori instituționali, corporativi și individuali.
Când investiți într-un MBS, cumpărați dreptul de a primi valoarea unui pachet de credite ipotecare. Aceasta include plățile ipotecare lunare și rambursarea principalului. Deoarece este o garanție, puteți cumpăra doar o parte dintr-un credit ipotecar. Veți primi o parte echivalentă din plăți.
Cum este o ipotecă- Lucrări de securitate susținute
În primul rând, o bancă sau o companie ipotecară acordă un împrumut la domiciliu. Banca vinde apoi acel împrumut unei bănci de investiții. Folosește banii primiți de la banca de investiții pentru a face noi împrumuturi.
Banca de investiții adaugă împrumutul la un pachet de credite ipotecare cu rate de dobândă similare. Pune pachetul i n o companie specială concepută în acest scop. Se numește Vehicul cu destinație specială (SPV) sau Vehicul special de investiții (SIV). Aceasta păstrează valorile mobiliare garantate ipotecar separat de celelalte servicii ale băncii. SPV comercializează valorile mobiliare garantate ipotecar.
Tipuri MBS
Cel mai simplu MBS este certificatul de participare directă. Plătește deținătorilor cota lor echitabilă atât din plăți de principal, cât și de dobânzi efectuate pe pachetul de ipoteci.
La începutul anilor 2000, piața valorilor mobiliare structurate a devenit foarte competitivă. Băncile de investiții au creat produse de investiții mai complicate pentru a atrage clienți. De exemplu, au dezvoltat obligații colaterale (CDO) pentru împrumuturi, altele decât ipotecile. Au dezvoltat, de asemenea, o versiune mai complexă a garanției garantate ipotecar, obligația ipotecară colateralizată (OCP).
O OCP este construită prin tranșarea unui grup de credite ipotecare în categorii de risc similare, cunoscute sub numele de tranșe. Cele mai puțin riscante tranșe au mai multe fluxuri de numerar și un grad mai mic de expunere la riscul de neplată, în timp ce tranșele mai riscante au fluxuri de numerar mai nesigure și o expunere mai mare la riscul de neplată. Cu toate acestea, nivelul ridicat de risc este compensat cu rate mai mari ale dobânzii, care sunt atractive pentru unii investitori.
OCP sunt investiții sofisticate. Mulți investitori au pierdut bani pe OCM-uri și CDO-uri în timpul crizei ipotecare din 2006. Împrumutații cu credite ipotecare cu rată reglabilă au fost surprinși pe neașteptate când plățile lor au crescut din cauza creșterii ratelor dobânzii. Nu au putut să refinanțeze, deoarece ratele dobânzilor au fost mai mari, ceea ce a însemnat că au mai multe șanse de neplată. Atunci când împrumuturile au intrat în incapacitate de plată, investitorii au pierdut banii pe care i-au investit în OCP sau CDO. h2> Modul în care titlurile garantate ipotecar au schimbat industria locuințelor
Invenția titlurilor garantate ipotecar a revoluționat complet afacerile din domeniul imobiliar, bancar și ipotecar. La început, titlurile garantate ipotecar au permis mai multor oameni să cumpere case. În timpul exploziei imobiliare, unii creditori nu și-au luat timp pentru a confirma că împrumutătorii își pot rambursa ipotecile. Acest lucru le-a permis oamenilor să intre în credite ipotecare pe care nu și le puteau permite. Aceste ipoteci subprime au fost incluse în MBS-uri private.
Acest lucru a creat o balon de active. A izbucnit în 2006 odată cu criza ipotecilor subprime. Deoarece atât de mulți investitori, fonduri de pensii și instituții financiare dețineau titluri garantate cu ipotecare, toată lumea a suferit pierderi. Asta a creat criza financiară din 2008.
MBS-uri private
MBS-urile private au reprezentat mai mult de 50% din piața finanțărilor ipotecare în 2006.
Valorile mobiliare garantate ipotecar și criza locuințelor
Președintele Lyndon Johnson a pregătit calea pentru titlurile de valoare ipotecare moderne, când a autorizat Legea privind locuințele și dezvoltarea urbană din 1968, care a creat, de asemenea, Ginnie Mae. Johnson a dorit să ofere băncilor posibilitatea de a vinde ipoteci, ceea ce ar elibera fonduri pentru a împrumuta mai mulți proprietari.
Titlurile garantate cu ipoteci au permis instituțiilor financiare nebancare să intre în activitatea ipotecară. Înainte de MBS, doar băncile aveau depozite suficient de mari pentru a face împrumuturi pe termen lung. Au avut buzunarele adânci să aștepte până când aceste împrumuturi au fost rambursate 15 sau 30 de ani mai târziu. Invenția MBS a însemnat că împrumutătorii și-au recuperat banii imediat de la investitorii de pe piața secundară. Numărul de creditori a crescut. Unii au oferit credite ipotecare care nu se uitau la slujba sau activele unui împrumutat, ceea ce a creat mai multă concurență pentru băncile tradiționale. Au fost nevoiți să își scadă standardele pentru a concura.
Cel mai rău dintre toate, MBS-urile nu erau reglementate.Guvernul federal a reglementat băncile pentru a se asigura că deponenții lor au fost protejați, dar aceste reguli nu s-au aplicat MBS-urilor și brokerilor ipotecari. Deponenții bancari erau în siguranță, dar investitorii MBS nu erau deloc protejați.
MBSs Today
După criza imobiliară, guvernul SUA a sporit reglementările în mai multe domenii. MBS-urile rezidențiale sunt acum reglementate. MBS-urile trebuie să furnizeze dezvăluiri investitorilor în mai multe puncte. Ca răspuns la noile cerințe, există mai puține MBS înregistrate, altele decât cele oferite de Fannie Mae și Freddie Mac.
MBS-urile pot fi o investiție atractivă. Dacă totul merge bine, acestea oferă venituri continue. Aceste investiții pot fi complexe, de aceea este esențial să cercetăm cu atenție potențialele investiții MBS.