Definiția investitorului acreditat este un subiect pe care l-am abordat pe scurt în mai multe posturi de-a lungul anilor, dar postarea de astăzi se aruncă în mod specific în definiția „investitorului acreditat”, astfel cum este definită în regula 501 din Regulamentul D din Legea privind valorile mobiliare din 1933. De asemenea, vom sublinia de ce este important pentru dvs. să înțelegeți cine este considerat un investitor acreditat.
Definiția în conformitate cu regula 501
SEC precizează că definiția investitorului acreditat este „destinată să cuprindă persoanele a căror complexitate financiară și capacitatea de a susține riscul pierderii investițiilor sau capacitatea de a se descurca singure fac inutile protecțiile procesului de înregistrare a Legii valorilor mobiliare. ” Definiția investitorului acreditat în conformitate cu regula 501 include mai multe tipuri de persoane și entități care se califică drept „acreditate”. În scopul acestei discuții, ne vom concentra asupra a două tipuri de investitori acreditați: persoanele cu o valoare netă sau un venit ridicat și directorii și ofițerii emitentului – „emitenți” sunt companiile care vând sau emit titluri către acționari.
Persoanele cu valoare netă sau venituri ridicate
Regula 501 identifică pragurile în dolari pentru ca persoanele fizice să se califice ca investitor acreditat – definiția identifică și mai multe tipuri de entități care se califică ca investitori acreditați postarea de astăzi se concentrează asupra pragurilor pentru indivizi. Pentru a vă califica ca investitor acreditat pe baza valorii nete, trebuie să aveți o valoare netă de 1 milion sau mai mult. Pentru a calcula valoarea netă, adăugați toate activele și scădeți toate pasivele. Nu aveți voie să includeți valoarea rezidenței dvs. principale ca activ în calcul.
Pentru a vă califica ca investitor acreditat pe baza venitului dvs. anual, trebuie să fi avut un venit anual de 200.000 USD sau mai mare ( sau un venit combinat de 300.000 USD sau mai mare cu soțul / soția dvs.) pentru ultimii doi ani și aveți o așteptare rezonabilă de același venit sau mai mare în anul în curs.
Legea Dodd-Frank impune SEC să revizuiască acreditatele definiția investitorului, deoarece se referă la indivizi la fiecare patru ani, pentru a vă asigura că definiția nu este depășită. SEC încearcă să echilibreze protecția investitorilor, fără a restricționa excesiv accesul la capital pentru întreprinderi. Cea mai recentă revizuire a SEC a recomandat să lase aceleași praguri de venit și de valoare netă.
Directorii și ofițerii
Regula 501 prevede că „orice director, director executiv sau partener general” din compania care vinde titluri de valoare este în mod implicit un investitor acreditat. Se consideră că acești „insideri” nu au nevoie de protecțiile oferite de înregistrare, deoarece pozițiile lor ar trebui să le ofere acces la informații despre emitent și valorile mobiliare oferite (în esență, toate informațiile care ar fi dezvăluit în timpul procesului de înregistrare).
De ce acest lucru contează
Dacă conduceți o companie sau investiți în companii private, este deosebit de important să înțelegeți definiția investitor acreditat și cum poate avea impact asupra capacității dvs. de a strânge bani sau de a investi. Cea mai utilizată scutire de la înregistrare este în conformitate cu regula 506 litera (b). Această scutire permite strângerea de fonduri de la investitori acreditați cu relativ puține obstacole. Cu toate acestea, de îndată ce adăugați investitori neacreditați la strângerea de fonduri, cerințele dvs. de divulgare cresc. Aceste cerințe de divulgare pot fi semnificative. Acesta este motivul pentru care aproape toate companiile care strâng fonduri în conformitate cu regula 506 (b) limitează oferta de valori mobiliare numai investitorilor acreditați.
Din punctul de vedere al investitorului, vi se va cere aproape întotdeauna să declarați că sunteți un investitor acreditat conform definiției din regula 501.
Asigurarea că înțelegeți definiția investitorului acreditat și modul în care aceasta influențează eforturile de strângere de fonduri ale companiei dvs. este un pas important către reducerea răspunderii companiei dvs., deoarece navighează în procesul de vânzare a valorilor mobiliare investitori.
Dacă doriți să aflați mai multe despre legile privind valorile mobiliare discutate mai sus și finanțarea inițială în general, vă rugăm să ne contactați astăzi.
Foto: Dennis Jarvis | Flickr
investitor acreditat Regula 501 Regula 506 (b) reglementarea valorilor mobiliare
Gavin Johnson
Gavin se bucură de bere artizanală și învață arta fabricării berii.