Regulament arbitrajEdit
Arbitraj regulator „este o strategie de evitare a reglementării care se exercită ca urmare a unei reglementări inconsecvență „. Cu alte cuvinte, atunci când o instituție reglementată profită de diferența dintre riscul său real (sau economic) și poziția de reglementare. De exemplu, dacă o bancă, care operează în baza acordului Basel I, trebuie să dețină capital de 8% împotriva riscului de neplată, dar riscul real de neplată este mai mic, este profitabil să securitizăm împrumutul, eliminând împrumutul cu risc scăzut din portofoliul său. Pe de altă parte, dacă riscul real este mai mare decât riscul de reglementare, atunci este profitabil să faci acel împrumut și să îl reții, cu condiția ca acesta să aibă un preț adecvat. Arbitrajul de reglementare poate duce la nereglementarea unor părți ale întreprinderilor întregi ca urmare a arbitrajului.
Acest proces poate crește riscul general al instituțiilor sub un regim de reglementare insensibil la risc, așa cum a fost descris de Alan Greenspan în octombrie 1998 discurs despre rolul capitalului în supravegherea și reglementarea bancară optimă.
Termenul „arbitraj de reglementare” a fost folosit pentru prima dată în 2005 când a fost aplicat de Scott V. Simpson, partener la firma de avocatură Skadden , Arps, pentru a se referi la o nouă tactică de apărare în fuziuni și achiziții ostile în care regimurile de preluare diferite în tranzacții care implică mai multe jurisdicții sunt exploatate în avantajul unei companii țintă amenințate.
În economie, arbitrajul de reglementare ( uneori, arbitrajul fiscal) se poate referi la situații în care o companie poate alege un loc de afaceri nominal cu un regim de reglementare, legal sau fiscal cu costuri mai mici. Acest lucru se poate întâmpla mai ales în cazul în care tranzacția comercială nu are o locație fizică evidentă. În cazul multor produse financiare, poate fi neclar „unde” are loc tranzacția.
Arbitrajul de reglementare poate include restructurarea unei bănci prin externalizarea serviciilor precum IT. Compania de externalizare preia instalațiile, cumpărând activele băncii și percepe o taxă periodică pentru servicii înapoi la bancă. Aceasta eliberează fluxul de numerar utilizabil pentru noi împrumuturi de către bancă. Banca va avea costuri IT mai mari, dar se bazează pe efect multiplicator al creării banilor și ratei dobânzii răspândite pentru a face un exercițiu profitabil.
Exemplu: Să presupunem că banca își vinde instalațiile IT cu 40 milioane USD. Cu un raport de rezervă de 10%, banca poate crea 400 de milioane de dolari SUA în împrumuturi suplimentare (există un decalaj de timp, iar banca trebuie să se aștepte să recupereze banii împrumutați înapoi în cărțile sale). Banca poate împrumuta adesea (și securitiza împrumutul) companiei de servicii IT pentru a acoperi achiziția costul instalațiilor IT. Acesta poate fi la tarife preferențiale, deoarece singurul client care folosește instalația IT este banca. Dacă banca poate genera o marjă de dobândă de 5% pentru cele 400 de milioane de noi împrumuturi, banca va crește veniturile din dobânzi cu 20 milioane. Compania de servicii IT este gratuită t o valorificați bilanțul la fel de agresiv pe cât sunt de acord și ei și bancherul. Acesta este motivul care stă la baza tendinței de externalizare în sectorul financiar. Fără acest beneficiu de creare a banilor, este de fapt mai scump să externalizați operațiunile IT, deoarece externalizarea adaugă un nivel de gestionare și crește cheltuielile generale.
Conform documentarului în patru părți din 2012 al PBS Frontline, „Money, Power, și Wall Street, „arbitrajul de reglementare, alături de lobby-ul asimetric al băncilor în Washington și în străinătate, a permis băncilor de investiții din perioada anterioară și post-2008 să continue să contureze legile și să se angajeze în tranzacționarea riscantă proprietară a instrumentelor derivate opace, și alte instrumente bazate pe credit inventate pentru a eluda restricțiile legale în detrimentul clienților, guvernului și publicului.
Datorită extinderii acoperirii Medicaid de la Affordable Care Act, o formă de arbitraj de reglementare poate fi acum găsit atunci când întreprinderile se angajează în „Medicaid Migration”, o manevră prin care angajații calificați care ar fi de obicei înscriși în planurile de sănătate ale companiei aleg să se înscrie în Medicaid în schimb. Aceste programe care au caracteristici similare cu asigurarea Produsele pentru angajați, dar au structuri de costuri radical diferite, ceea ce duce la reduceri semnificative ale cheltuielilor pentru angajatori.
Telecom arbitrageEdit
Companiile de arbitraj de telecomunicații permit utilizatorilor de telefoane să efectueze apeluri internaționale gratuit prin intermediul anumitor numere de acces. Astfel de servicii sunt oferite în Regatul Unit; companiile de arbitraj de telecomunicații primesc o taxă de interconectare de către rețelele mobile din Marea Britanie și apoi cumpără rute internaționale la un cost mai mic. Apelurile sunt văzute ca fiind gratuite de către clienții din Marea Britanie care contractează telefoane mobile, deoarece își consumă minutele lunare alocate, mai degrabă decât să plătească pentru apeluri suplimentare.
Astfel de servicii erau oferite anterior în Statele Unite de companii precum FuturePhone .com.Aceste servicii ar funcționa în centrale telefonice rurale, în principal în orașe mici din statul Iowa. În aceste zone, operatorii locali de telefonie au voie să perceapă o „taxă de terminare” ridicată către operatorul de apelare pentru a finanța costul furnizării de servicii către zonele mici și slab populate pe care le deservesc. Cu toate acestea, FuturePhone (precum și ca alte servicii similare) au încetat operațiunile în urma contestațiilor legale de la AT & T și de la alți furnizori de servicii.
Statistic arbitrageEdit
Arbitrajul statistic este un dezechilibru în valorile nominale așteptate. Un cazinou are un arbitraj statistic în fiecare joc de noroc pe care îl oferă, denumit avantajul casei, avantajul casei, vigurosul sau vigurosul casei.