Pod koniec stycznia 1968 roku, podczas święta księżycowego nowego roku (lub „Tet”), siły północnowietnamskie i komunistyczne Wietkongu rozpoczęły skoordynowany atak na liczba celów w Wietnamie Południowym. Siły zbrojne Stanów Zjednoczonych i Wietnamu Południowego poniosły ciężkie straty, zanim ostatecznie odepchnęły atak komunistów. Ofensywa Tet odegrała ważną rolę w osłabieniu publicznego poparcia USA dla wojny w Wietnamie.
Ho Chi Minh i przywódcy w Hanoi planowali ofensywę Tet w nadziei osiągnięcia zdecydowanego zwycięstwa, które zakończyłoby ostry konflikt, który frustrował przywódców wojskowych po obu stronach. Udany atak na główne miasta może zmusić Stany Zjednoczone do negocjacji, a może nawet do wycofania się. Północnowietnamczycy mieli przynajmniej nadzieję, zatrzymać trwającą eskalę ataków partyzanckich i bombardowań na północy. Hanoi wybrało święto Tet do strajku, ponieważ tradycyjnie był to czas rozejmu, a Wietnamczycy podróżujący, aby spędzić festiwal ze swoimi krewnymi, zapewniali osłonę dla ruchu Południowowietnamskich Sił Wyzwolenia Narodowego (NLF), które wspierały siły komunistyczne.
Pierwsza faza ataku rozpoczęła się 30 i 31 stycznia, kiedy siły NLF jednocześnie zaatakowały kilka celów, głównie zaludnionych obszarów i miejsc, w których przeważają wojska amerykańskie. Strajki w głównych miastach Huế i Sajgonie miały silny wpływ psychologiczny, ponieważ pokazały, że wojska NLF nie były tak słabe, jak wcześniej twierdziła administracja Johnsona. NLF zdołało nawet złamać zewnętrzne mury ambasady USA w Sajgonie. Chociaż pierwsza faza ofensywy stała się najbardziej znana, druga faza również rozpoczęła 4 maja jednoczesne natarcie na mniejsze miasta i rozciągnęła się na czerwiec. Trzecia faza rozpoczęła się w sierpniu i trwała sześć tygodni. W następnych miesiącach siły amerykańskie i południowowietnamskie odbiły miasta, które NLF zabezpieczyły w trakcie ofensywy, ale poniosły ciężkie straty wojskowe i cywilne.
Pod koniec Tet Offensive, obie strony poniosły straty i obie strony odniosły zwycięstwo. Reakcja wojskowa USA i Wietnamu Południowego prawie całkowicie wyeliminowała siły NLF i odzyskała całe utracone terytorium. W tym samym czasie ofensywa Tet osłabiła wewnętrzne poparcie dla administracji Johnsona, ponieważ żywe doniesienia o ofensywie Tet przez amerykańskie media jasno pokazały amerykańskiej opinii publicznej, że ogólne zwycięstwo w Wietnamie nie jest bliskie.
Następstwa Tet przyniosły publiczne dyskusje na temat deeskalacji, ale nie wcześniej niż generałowie USA poprosili o dodatkowe oddziały do zakrojonego na szeroką skalę „programu przyspieszonej pacyfikacji”. Wierząc, że Stany Zjednoczone są w stanie pokonać Północ, ci przywódcy wojskowi starali się naciskać na ofensywę między USA a Wietnamem Południowym. Johnson i inni jednak odczytują sytuację inaczej. Johnson ogłosił, że bombardowanie Wietnamu Północnego zakończy się powyżej 20 równolegle i nałożył ograniczenie na wojska amerykańskie w Wietnamie Południowym. Johnson również próbował ustalić parametry rozmów pokojowych, ale minie jeszcze kilka lat, zanim te dojdą do skutku. W Stanach Zjednoczonych nasiliły się protesty przeciwko dalszemu zaangażowaniu w Wietnamie. 31 marca 1968 roku Johnson ogłosił, że nie będzie ubiegał się o drugą kadencję jako prezydent. Zadanie znalezienia wyjścia z Wietnamu zostało powierzone następnemu prezydentowi USA, Richardowi Nixonowi.