10の簡単なステップでのデューデリジェンス

デューデリジェンスは、すべての事実を確認するための潜在的な投資（株式など）または製品の調査として定義されます。これらの事実には、すべての財務記録、過去の会社の業績、およびその他の重要と見なされるもののレビューなどの項目が含まれる場合があります。個人投資家の場合、潜在的な株式投資についてデューデリジェンスを行うことは任意ですが、推奨されます。

この記事では、新しい株式の最初のレビューで実行する必要がある10の手順について説明します。このデューデリジェンスを実行することで、重要な情報を取得し、新しい投資の可能性を精査することができます。

手順は、新しい情報ごとに構築するように編成されています。あなたが以前に学んだことに基づいて。最後に、これらのステップに従うことによって、あなたはあなたの投資アイデアの賛否両論のバランスの取れた見方を得るでしょう。これにより、合理的な投資決定を下すことができます。

ステップ1：企業の時価総額

最初のステップは、次のことです。調査している会社の精神的な図または図を作成します。これが、会社の時価総額を確認する理由です。これは、会社の時価総額を計算することにより、会社の規模を示します。

時価総額は、株式の変動性、所有権の広さ、会社の潜在的な規模について多くを語っています。市場。たとえば、大型株と大型株の企業は、収益源がより安定し、ボラティリティが低くなる傾向があります。一方、中型および小型の企業は、市場の単一の領域にのみサービスを提供する可能性があり、株価と収益の変動が大きくなる可能性があります。

株式デューデリジェンスを実施するこの段階では、「株式に関して賛否両論の判断を下すことはありません。株式を設定する情報の蓄積に注力する必要があります。収益と利益の数値を調べ始めると、「会社の時価総額について収集した情報から、ある程度の見通しが得られます。

あなたまた、この最初のチェックでもう1つの重要な事実を確認する必要があります。株式はどの証券取引所で取引されていますか？米国に拠点を置いていますか（ニューヨーク証券取引所、ナスダック、または店頭など）？または、米国人ですか？外国為替に別のリストがある預託機関の領収書（ADR）？ADRには通常、報告された株式リストのタイトルのどこかに「ADR」という文字が書かれています。この情報と時価総額は、次のような基本的な質問に答えるのに役立ちます。現在の投資口座の株式を所有できます。

ステップ2：収益、マージンの傾向

調査している会社に関連する財務数値を調べ始めるときは、収益から始めるのが最善かもしれません。利益、およびマージンの傾向。会社名またはティッカーシンボルを使用して詳細な会社情報を簡単に検索できる金融ニュースサイトで、過去2年間の収益と純利益の傾向を調べてください。

これらのサイトは、企業の株価変動を時系列で示す履歴チャートを提供し、さらに株価収益率（P / S）と株価収益率（P / E）を提供します。両方の数値の最近の傾向を見て、成長が途切れ途切れであるか一貫しているか、またはいずれかの方向に大きな変動（1年で50％以上など）があるかどうかを確認します。

また、利益率を見直して、一般的に上昇、下降、または同じままであるかどうかを確認する必要があります。利益率に関する具体的な情報は、会社のWebサイトに直接アクセスし、投資家向け広報セクションで四半期および年次財務諸表を検索することで見つけることができます。この情報は、次のステップでさらに役立ちます。

ステップ3：競合他社と業界

会社の規模と収益を把握できたので、今度は会社が運営する業界の規模を拡大します。誰と、そして誰と競争するか。 2つまたは3つの競合他社のマージンを比較します。すべての企業は、競合他社を部分的に定義しています。会社の事業の各ラインの主要な競合他社（複数ある場合）を調べるだけで、その製品の最終市場の大きさを判断できる場合があります。

ほとんどの主要な株式調査サイトで、同社の競合他社に関する情報を見つけることができます。通常、調査している会社とその競合他社の両方の特定の指標の直接比較とともに、会社の競合他社のティッカーシンボルを見つけることができます。会社のビジネスモデルがどのように機能するかについてまだ確信が持てない場合は、先に進む前に、ここでギャップを埋めることを検討する必要があります。競合他社について読むだけで、ターゲット企業が実際に何をしているのかを理解するのに役立つ場合があります。

ステップ4：評価の倍数

今度は、株式のデューデリジェンスを実行するための要点に取り掛かる時です。調査している会社とその競合他社の両方の株価収益率（PEG）を確認する必要があります。会社と競合他社の間の評価の大きな不一致をメモします。このステップで競合他社の株にもっと興味を持つようになることは珍しくありませんが、これはまったく問題ありません。ただし、他の会社に今後のレビューを依頼しながら、元のデューデリジェンスを実行してください。

株価収益率は、バリュエーションを検討するための最初の基礎を形成できます。収益にはある程度の変動性がある可能性がありますが（最も安定した企業でも）、トレーリング収益または現在の見積もりに基づく評価は、その基準となります。幅広い市場の倍数または直接の競合他社との即時比較が可能です。

この時点で、会社が「成長株」であるか「価値」であるかがわかり始めます。株式。”これらの違いに加えて、会社の収益性について一般的な感覚を持っている必要があります。 「一般的には、数年分の純利益の数値を調べて、最新の収益の数値（および株価収益率の計算に使用される数値）が正規化されており、大きな数値に振り回されていないことを確認することをお勧めします。 -時間調整または請求。

単独で使用するのではなく、株価収益率（P / B）と併せてP / Eを検討する必要があります。 、企業の倍数、および株価純資産倍率（または収益）。これらの倍数は、会社の債務、年間収益、および貸借対照表に関連する会社の評価を強調しています。これらの値の範囲は業界ごとに異なるため、一部の競合他社または同業他社について同じ数値を確認することが重要なステップです。最後に、PEG比率は、将来の収益成長への期待と、それが現在の収益倍数とどのように比較されるかを考慮に入れています。

ステップ5：管理と所有権

期限の実行の一環として株式の勤勉さ、あなたは会社の経営と所有権に関するいくつかの重要な質問に答えたいと思うでしょう。会社はまだ創設者によって運営されていますか？それとも、経営陣と取締役会は多くの新しい顔でシャッフルされましたか？若い会社はまだ多くの創設メンバーを抱えている傾向があるので、会社の年齢はここで大きな要因です。トップマネージャーの統合された経歴を見て、彼らがどのような幅広い経験を持っているかを確認してください。この情報は、会社のWebサイトまたは米国証券取引委員会（SEC）のファイリングで見つけることができます。

また、創設者と管理者が高い割合を占めているかどうかを確認してください。機関投資家の所有率は、会社が取得しているアナリストのカバレッジの量と、取引量に影響を与える要因を示します。トップマネージャーによる高い個人所有権をプラスとして、低い所有権を潜在的な赤と見なします。フラグ。株主は、会社を経営している人々が株式のパフォーマンスに利害関係を持っているときに最も役立つ傾向があります。

ステップ6：バランスシート試験

多くの記事は、バランスシートのレビュー方法に簡単に当てはまる可能性がありますが、最初のデューデリジェンスの目的で、大まかな試験を行います。会社の連結バランスシートをレビューして、特別に支払う資産と負債の全体的なレベルを確認します。現金レベルへの注意（短期債務を支払う能力）および会社が保有する長期債務の金額。多くの負債は必ずしも悪いことではなく、何よりも会社のビジネスモデルに依存します。

一部の会社（および業界全体）は非常に資本的です集中的ですが、他の人は、立ち上げて実行するために、従業員、設備、および斬新なアイデアの基本以上のものを必要としません。負債と資本の比率を見て、会社がどれだけの正の資本を持っているかを確認します。次に、これをと比較できます。メトリックをより良い視点に置くための競合他社の負債資本比率。

総資産、総負債、および株主資本の「トップライン」貸借対照表の数値が1年ごとに大幅に変化する場合は、その理由を判断してください。四半期/年次報告書における財務諸表および経営陣の議論に付随する脚注は、状況にいくらかの光を当てることができます。同社は、新製品の発売の準備をしている、内部留保を蓄積している、または単に貴重な資本リソースを無駄にしている可能性があります。最近の利益動向を確認した後、表示される内容は、より深い視点を持ち始めるはずです。

ステップ7：株価履歴

この時点で、 「すべての種類の株式が取引されている期間と、短期および長期の両方の価格変動を突き止めたいと思うでしょう。株価は不安定で変動しているのでしょうか、それともスムーズで安定しているのでしょうか。これはどのような種類の概要です。株式の平均的な所有者が見た利益経験は、将来の株式の動きに影響を与える可能性があります。継続的に変動する株式は短期株主を持つ傾向があり、特定の投資家に追加のリスク要因を追加する可能性があります。

ステップ8：ストックオプションと希薄化

次に、10-Qおよび10-Kレポートを詳しく調べる必要があります。四半期ごとのSECファイリングでは、すべての未払いのストックオプションと、将来の株価の範囲を考慮したコンバージョンの予想を表示する必要があります。

これを使用して、株式数の把握に役立ててください。さまざまな価格シナリオで変更される可能性があります。ストックオプションは従業員を維持するための強力な動機となる可能性がありますが、「水中」オプションの再発行などの怪しげな慣行や、オプションのバックデートなどの違法な慣行に対して行われた正式な調査には注意してください。

ステップ9：期待

このデューデリジェンスステップは一種の「キャッチオール」であり、追加の掘り下げが必要です。今後2〜3年間のコンセンサス収益と利益の見積もり、業界に影響を与える長期的な傾向、パートナーシップ、合弁事業、知的財産、新製品やサービスに関する企業固有の詳細を知りたいと思うでしょう。 。地平線上にある製品やサービスに関するニュースは、最初に在庫に興味を持ったものかもしれません。今は、これまでに蓄積したすべての助けを借りて、より完全に調査するときです。

ステップ10：リスク

この重要な部分を最後に取っておくことで、「投資に内在するリスクを常に強調していることを確認できます。業界全体のリスクと企業全体のリスクの両方を理解するようにしてください-特定のもの。未解決の法的または規制上の問題はありますか？経営陣は会社の収益の増加につながる決定を下していますか？会社は環境にやさしいですか？グリーンイニシアチブを採用する/採用しないことから、どのような長期的なリスクが生じる可能性がありますか？投資家は常に健全な悪魔の代弁者の考え方を維持し、最悪のシナリオとその潜在的な結果を株式に描く必要があります。

結論

これらの手順を完了すると、会社の将来の利益の可能性と、株式がポートフォリオまたは投資戦略にどのように適合するかを評価できるようになります。必然的に、さらに調査したい詳細があります。ただし、これらのガイドラインに従うことで、意思決定に不可欠なものを見逃さないようにすることができます。

ベテラン投資家は、さらに多くの投資アイデア（およびカクテルナプキン）をゴミ箱に捨てます。彼らはさらなるレビューのために保持するよりも、新しいアイデアと新しい会社からやり直すことを恐れないでください。文字通り何万もの企業から選択できます。