住宅ローン担保証券、その種類、およびその仕組み

住宅ローン担保証券（MBS）は、住宅ローンによって担保されている投資です。資産担保証券の種類。証券とは、他人の努力によって利益を上げることを期待して行われる投資です。これにより、投資家は実際の住宅ローンを売買することなく住宅ローン事業から利益を得ることができます。これらの証券の一般的な購入者には、機関投資家、企業投資家、個人投資家。

MBSに投資すると、住宅ローンのバンドルの価値を受け取る権利を購入することになります。これには、毎月の住宅ローンの支払いが含まれます。証券であるため、住宅ローンの一部のみを購入できます。支払いの同等の部分を受け取ります。

住宅ローンの方法- Backed Security Works

まず、銀行または住宅ローン会社が住宅ローンを組んでから、そのローンを投資銀行に売ります。投資銀行から受け取ったお金を使って新しいローンを作ります。

投資銀行は、同様の金利の住宅ローンのバンドルにローンを追加します。バンドルiを配置します。 nその目的のために設計された特別な会社。これは、特別目的会社（SPV）または特別投資会社（SIV）と呼ばれ、住宅ローン担保証券を銀行の他のサービスから分離します。 SPVは、モーゲージ担保証券を販売しています。

MBSタイプ

最も単純なMBSは、パススルー参加証明書です。住宅ローンのバンドルで行われた元本と利息の両方の支払いの公正なシェアを保有者に支払います。

2000年代初頭、ストラクチャード証券市場は非常に競争が激しくなりました。投資銀行は、顧客を引き付けるために、より複雑な投資商品を作成しました。たとえば、彼らは住宅ローン以外のローンの担保付き債務（CDO）を開発しました。また、モーゲージ担保証券のより複雑なバージョンであるモーゲージ担保証券（CMO）も開発しました。

CMOは、住宅ローンのプールをトランチと呼ばれる同様のリスクカテゴリにスライスすることによって構築されます。最もリスクの低いトランシェは、より確実なキャッシュフローとデフォルトリスクへのエクスポージャーの程度が低く、リスクの高いトランシェは、より不確実なキャッシュフローとデフォルトリスクへのエクスポージャーが大きくなります。ただし、リスクのレベルの上昇は、一部の投資家にとって魅力的な高金利で補われます。

CMOは洗練された投資です。多くの投資家は、2006年の住宅ローン危機の間にCMOとCDOでお金を失いました。変動金利の住宅ローンを利用している借り手は、金利の上昇により支払いが増加したときに不意を突かれた。金利が高く、債務不履行に陥る可能性が高いため、借り換えができませんでした。借り手が債務不履行になると、投資家はCMOまたはCDOに投資したお金を失いました。

住宅ローン担保証券が住宅業界をどのように変えたか

住宅ローン担保証券の発明は、住宅、銀行、住宅ローンのビジネスに完全に革命をもたらしました。当初、住宅ローン担保証券は、より多くの人々が住宅を購入できるようにしました。不動産ブームの間、一部の貸し手は借り手が住宅ローンを返済できることを確認するのに時間をかけませんでした。これにより、人々は余裕のない住宅ローンを利用できるようになりました。これらのサブプライム住宅ローンは自社ブランドのMBSにバンドルされていました。

それが資産バブルを生み出しました。2006年には、サブプライム住宅ローン危機。非常に多くの投資家、年金基金、金融機関が住宅ローン担保証券を所有していたため、誰もが損失を被りました。それが2008年の金融危機を引き起こしたのです。

住宅ローン担保証券と住宅危機

リンドン・ジョンソン大統領は、1968年の住宅・都市開発法を承認したときに、現代の住宅ローン担保証券への道を開きました。ジニー・メイジョンソンは、銀行に住宅ローンを売却する機能を提供したいと考えていました。これにより、より多くの住宅所有者に貸し出すための資金が解放されます。

住宅ローン担保証券により、ノンバンクの金融機関が住宅ローン事業に参入することができました。 MBSの前は、銀行だけが長期貸付を行うのに十分な大きさの預金を持っていました。彼らは、これらのローンが15年または30年後に返済されるまで待つための深いポケットを持っていました。 MBSの発明は、貸し手が流通市場の投資家からすぐに現金を取り戻すことを意味しました。貸し手の数が増えました。 「借り手の仕事や資産を見ない」住宅ローンを提供するものもありました。これにより、従来の銀行との競争が激化しました。彼らは競争するために基準を下げる必要がありました。

何よりも悪いことに、MBSは規制されていませんでした。連邦政府は、預金者が保護されるように銀行を規制しましたが、これらの規則はMBSや住宅ローンブローカーには適用されませんでした。銀行の預金者は安全でしたが、MBS投資家はまったく保護されませんでした。

今日のMBS

住宅危機後、米国政府はいくつかの分野で規制を強化しました。住宅MBSは現在規制されています。MBSはいくつかの点で投資家に開示を提供する必要があります。新しい要件に対応して、 FannieMaeとFreddieMacが提供するMBS以外に、登録済みのMBSは少なくなっています。

MBSは魅力的な投資になる可能性があります。すべてがうまくいけば、継続的な収益が得られます。ただし、これらの投資は複雑になる可能性があるため、潜在的なMBS投資を慎重に調査することが不可欠です。