Quest-ce quune obligation de guerre?
Une obligation de guerre est un titre de créance émis par un gouvernement pour financer des opérations militaires en temps de guerre ou de conflit. Étant donné que les obligations de guerre offraient un taux de rendement inférieur au taux du marché, linvestissement a été réalisé en lançant des appels émotionnels aux citoyens patriotiques pour quils prêtent de largent au gouvernement. À emporter
- Une obligation de guerre est une initiative dun gouvernement visant à financer des opérations et des dépenses militaires en émettant des titres de créance que le public peut acheter.
- obligations par sentiment de devoir patriotique ou autre attrait émotionnel.
- Bien que les obligations de guerre ne paient généralement pas dintérêts, elles sont vendues à un escompte qui atteint leur valeur nominale, généralement après une période de 10 à 30 ans.
Comprendre les obligations de guerre
Une obligation de guerre est un titre de créance émis par un gouvernement comme moyen de emprunter de largent pour financer ses initiatives de défense et ses efforts militaires en temps de guerre. Une obligation de guerre est essentiellement un prêt à un gouvernement. Aux États-Unis, la vente dobligations de guerre était supervisée par le War Finance Committee. Les obligations de guerre étaient initialement connues sous le nom dobligations de défense et ont été émises pour la première fois sous le nom de Liberty Bonds en 1917 pour financer la participation du gouvernement américain à la Première Guerre mondiale. Grâce à la vente de ces obligations, le gouvernement a levé 21,5 milliards de dollars pour ses efforts de guerre.
Après lattaque japonaise sur Pearl Harbor le 7 décembre 1941, les États-Unis sont entrés dans la Seconde Guerre mondiale et les obligations de défense ont été rebaptisées War Bonds. Plus de 80 millions dAméricains ont acheté des obligations de guerre et généré plus de 180 milliards de dollars de revenus. Les obligations se vendaient de 50% à 75% de leur valeur nominale et avaient des coupures allant de 10 $ à 1 000 $, selon lannée de leur émission. Les obligations ont été vendues en dessous de leur valeur nominale – les investisseurs ont payé moins que la valeur nominale au départ et ont reçu le montant de la valeur nominale à léchéance. En dautres termes, les obligations de guerre étaient considérées comme des obligations à coupon zéro car elles ne payaient pas dintérêts tout au long de lannée ni de coupons. Au lieu de cela, les investisseurs gagnaient la différence entre le prix dachat et la valeur nominale de lobligation à léchéance.
Les obligations de guerre étaient des obligations pour bébés, ce qui signifiait quelles avaient une valeur nominale plus petite que les obligations standard. Cela les rendait plus abordables pour les investisseurs de détail. Une autre caractéristique des obligations était quelles nétaient pas transférables – seul lacheteur dobligations pouvait rembourser les obligations à lavenir. Les obligations de guerre avaient à lorigine une échéance de 10 ans, ce qui se traduisait par un rendement de 2,9%. Le Congrès a prolongé les intérêts qui pouvaient être gagnés afin que les obligations vendues de 1941 à 1965 saccumulent intérêts pendant 40 ans. Les obligations émises après 1965 ont accumulé des intérêts pendant 20 ans. Après la fin de la Seconde Guerre mondiale, les obligations de guerre sont devenues des obligations de série E. Le gouvernement américain a continué à émettre des obligations de série E jusquen 1980, date à laquelle les obligations de série EE les ont remplacées.
Histoire des obligations de guerre
Outre le gouvernement des États-Unis, dautres pays ont également émis des obligations de guerre, notamment le Canada, lAllemagne, le Royaume-Uni et lAutriche-Hongrie.
Aux États-Unis, le War Advertising Council a encouragé le respect volontaire des achats dobligations. Les motivations pour acheter des obligations de guerre étaient liées au patriotisme et à la conscience, étant donné que ces obligations offraient un taux de rendement inférieur aux taux dintérêt en vigueur sur le marché.
Annonces pour les obligations ont été menées à travers de multiples médias tels que les stations de radio, les journaux, les magazines et les actualités dans les théâtres pour atteindre le peuple américain. Des stars hollywoodiennes comme Bette Davis et Rita Hayworth ont aidé à promouvoir les liens de guerre en visitant le pays. Les gens pourraient épargner pour les obligations de guerre en contribuant 25 cents à chaque fois. Les éclaireuses vendaient également des timbres dune valeur de 10 cents chacun. Norman Rockwell a créé plusieurs tableaux dans le cadre de leffort publicitaire pour War Bonds.
Avantages et inconvénients des War Bonds
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Les obligations de guerre pouvaient être achetées à un prix inférieur à leur valeur nominale
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Les obligations de guerre étaient garanties par le gouvernement américain
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Les investisseurs ont éprouvé un sentiment de fierté et de patriotisme en aidant la nation en temps de guerre
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A payé un taux dintérêt inférieur à celui des autres titres sur le marché
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Les obligations de guerre nont pas payé dintérêts pendant toute la durée de vie des obligations
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Comme pour tout titre, les obligations de guerre comportaient un risque de perte si elles étaient vendues avant léchéance à un prix inférieur au prix dachat
Exemple dobligation de guerre
Bien que les obligations de guerre ne soient plus vendues, par exemple, supposons quun investisseur a acheté une obligation de guerre et la conservé jusquà sa maturité en 10 années. Lobligation a été achetée pour 75 $, ou avec un rabais par rapport à la valeur nominale de 100 $ de lobligation.Linvestisseur détient lobligation pendant 10 ans et reçoit des paiements sans intérêt pendant ces 10 ans. À léchéance, linvestisseur encaisse lobligation et reçoit la valeur nominale de 100 $.