Quest-ce que la déréglementation?
La déréglementation est la réduction ou lélimination du pouvoir du gouvernement dans un secteur particulier, généralement adoptée pour créer plus de concurrence au sein de lindustrie. Au fil des ans, la lutte entre les partisans de la réglementation et ceux de labsence dintervention gouvernementale a modifié les conditions du marché. La finance a toujours été lune des industries les plus scrutées aux États-Unis.
Déréglementation
Comprendre la déréglementation
Les partisans de la déréglementation soutiennent quune législation dominante réduit opportunité d’investissement et freine la croissance économique, causant plus de tort qu’elle n’aide. Et, en effet, le secteur financier américain n’était pas fortement réglementé avant le krach boursier de 1929 et la Grande Dépression qui en a résulté. En réponse à la plus grande crise financière du pays de son histoire, ladministration de Franklin D.Roosevelt a promulgué de nombreuses formes de réglementation financière, notamment les Securities Exchange Acts de 1933 et 1934 et le US Banking Act de 1933, également connu sous le nom de Glass-Steagall Act.
Les Securities Exchange Acts imposaient à toutes les sociétés cotées en bourse de divulguer les informations financières pertinentes et ont créé la Securities and Exchange Commission (SEC) pour superviser les marchés des valeurs mobilières. La loi Glass-Steagall interdisait à une institution financière de sengager à la fois dans la banque commerciale et la banque dinvestissement. Cette réforme législative reposait sur la conviction que la recherche du profit par les grandes banques nationales doit avoir des pics en place pour éviter un comportement imprudent et manipulateur qui conduirait les marchés financiers dans des directions défavorables.
Les partisans de la déréglementation soutiennent quune législation autoritaire réduit les opportunités dinvestissement et freine la croissance économique, causant plus de tort quelle naide.
Au fil des ans, les partisans de la déréglementation ont régulièrement ébranlé ces garde-fous jusquà la loi Dodd-Frank de 2010, qui a imposé la législation la plus radicale sur le secteur bancaire depuis les années 1930. Alors, comment lont-ils fait?
Lhistoire de la déréglementation
En 1986, la Réserve fédérale a réinterprété la loi Glass-Steagall et a décidé que 5% dun les revenus de la banque commerciale pourraient provenir de lactivité de banque dinvestissement, et le niveau a été porté à 25% en 1996. Lannée suivante, la Fed a décidé que les banques commerciales pouvaient sengager dans la souscription, qui est la méthode par laquelle les entreprises et les gouvernements mobilisent des capitaux. marchés boursiers. En 1994, la Riegle-Neal Interstate Banking and Branching Efficiency Act a été adoptée, modifiant la Bank Holding Company Act de 1956 et la Federal Deposit Insurance Act, afin dautoriser les opérations bancaires et les succursales interétatiques.
Plus tard, en 1999, la loi sur la modernisation des services financiers, ou loi Gramm-Leach-Bliley, a été adoptée sous la direction de ladministration Clinton, annulant complètement la loi Glass-Steagall. En 2000, la Commodity Futures Modernization Act a interdit au Commodity Futures Trading Committee de réglementer les swaps sur défaillance de crédit et autres contrats dérivés de gré à gré. En 2004, la SEC a apporté des modifications qui ont réduit la proportion de capital que les banques dinvestissement doivent détenir dans les réserves.
Cette vague de déréglementation sest toutefois interrompue à la suite de la crise des prêts hypothécaires à risque de 2007 et le krach financier de 2008, notamment avec ladoption de la loi Dodd-Frank en 2010, qui restreignait les prêts hypothécaires à risque et le commerce de produits dérivés.
Cependant, avec les élections américaines de 2016 qui ont amené au pouvoir à la fois un président républicain et un Congrès, lancien président Donald Trump et son parti ont décidé de défaire Dodd-Frank. En mai 2018, Trump a signé un projet de loi qui exemptait les petites banques régionales des réglementations les plus strictes de Dodd-Frank et assouplissait les règles mises en place pour empêcher leffondrement soudain des grandes banques. Le projet de loi a été adopté par les deux chambres du Congrès avec le soutien bipartite après des négociations fructueuses avec les démocrates.
Trump avait dit quil voulait «faire un grand nombre» sur Dodd-Frank, peut-être même Cependant, Barney Frank, son co-parrain, a déclaré à propos de la nouvelle législation: « Ce nest pas un » grand nombre « sur le projet de loi. Cest un petit nombre. »En effet, la législation a laissé en place des éléments majeurs des règles de Dodd-Frank et na apporté aucun changement au Bureau de la protection financière des consommateurs (CFPB), qui a été créé par Dodd-Frank pour faire respecter ses règles.