Le ratio de rotation des actifs mesure lefficacité des actifs dune entreprise à générer des revenus ou des ventes. Il compare le montant en dollars des ventes ou des revenus à son actif total. Le ratio de rotation des actifs calcule le montant net les ventes en pourcentage de ses actifs totaux.
En général, un ratio plus élevé est favorisé, car cela implique que lentreprise est efficace pour générer des ventes ou des revenus. Un ratio inférieur illustre quune entreprise nutilise pas les actifs de manière efficace et a des problèmes internes. Les ratios de rotation des actifs varient dun secteur à lautre. Par conséquent, seuls les ratios des entreprises du même secteur doivent être comparés. Le ratio est calculé sur une base annuelle.
Dans certains secteurs, le taux de rotation des actifs a tendance à être plus élevé pour les entreprises que pour dautres. Par exemple, les entreprises de vente au détail ont des actifs relativement petits combinés à un volume de ventes élevé. taux de rotation moyen des actifs. Pendant ce temps, les entreprises des secteurs su ch car les services publics ont tendance à avoir de grandes bases dactifs et une faible rotation des actifs. Vendre des actifs pour se préparer à une croissance décroissante a pour effet de gonfler artificiellement le ratio. Les comparaisons ont le plus de sens lorsquelles sont faites pour différentes entreprises du même secteur.
Un élément clé de lanalyse de DuPont est le taux de rotation des actifs, un système qui a commencé à être utilisé les années 1920 pour évaluer la performance de la division dans une entreprise. Le retour sur capitaux propres (ROE) se décompose en trois composantes lors de la première étape de lanalyse de DuPont, dont lune est la rotation des actifs, les deux autres étant la marge bénéficiaire et le levier financier.
Calcul du ratio de rotation des actifs
Pour calculer le ratio de rotation des actifs, divisez les ventes nettes ou les revenus par le total moyen des actifs. Par exemple, supposons que la société ABC ait réalisé un chiffre daffaires total de 10 milliards de dollars à la fin de son exercice. Son actif total était de 3 milliards de dollars au début de lexercice et de 5 milliards de dollars à la fin. Lactif total moyen est de: 8 milliards de dollars (3 milliards de dollars + 5 milliards de dollars) ÷ 2 ou 4 milliards de dollars. Son ratio de rotation des actifs pour lexercice est de 2,5 (soit 10 milliards de dollars ÷ 4 milliards de dollars).
En revanche, la société XYZ, dans le même secteur que la société ABC , avait un chiffre daffaires total de 8 milliards de dollars à la fin du même exercice. Son actif total était de 1 milliard de dollars au début de lannée et de 2 milliards de dollars à la fin. Lactif total moyen est de: 3 milliards de dollars (1 milliard de dollars + 2 milliards de dollars) ÷ 2 ou 1,5 milliard de dollars. Par conséquent, le ratio de rotation des actifs est de 5,33 (soit 8 milliards de dollars ÷ 1,5 milliard de dollars).
Après avoir comparé les deux ratios de rotation des actifs, la société XYZ est plus efficace dans lutilisation de ses actifs pour générer des revenus que la société ABC.
The Bottom Line
Le ratio de rotation des actifs aide les investisseurs à comprendre dans quelle mesure les entreprises utilisent efficacement leurs actifs pour générer des ventes. Les investisseurs utilisent ce ratio pour comparer des entreprises similaires du même secteur ou groupe afin de déterminer qui tire le meilleur parti de leurs actifs et pour identifier les faiblesses. Le ratio de rotation des actifs est calculé en divisant les ventes ou les revenus nets par le total moyen des actifs. .