Koncem ledna 1968, během svátku lunárního nového roku (neboli „Tet“), zahájily severovietnamské a komunistické síly Vietkongu koordinovaný útok proti počet cílů v jižním Vietnamu. USA a jihovietnamské armády utrpěly těžké ztráty, než konečně odrazily komunistický útok. Ofenzíva Tet hrála důležitou roli při oslabování americké podpory války ve Vietnamu.
Ho Či Min a vůdci v Hanoji naplánovali ofenzívu Tet v naději dosažení rozhodného vítězství, které ukončí těžký konflikt, který frustroval vojenské vůdce na obou stranách. Úspěšný útok na velká města by mohl přinutit USA vyjednávat nebo snad dokonce ustoupit. Severovietnamci přinejmenším doufali, že to bude sloužit zastavit probíhající eskalaci partyzánských útoků a bombardování na severu. Hanoj si vybral svátek Tet, aby udeřil, protože to byla tradičně doba příměří, a protože vietnamští cestující, kteří strávili festival se svými příbuznými, poskytovali krytí hnutí jihovietnamských národních osvobozeneckých sil (NLF), které podporovaly komunistické síly.
První fáze útoku začala 30. a 31. ledna, kdy síly NLF současně zaútočily na řadu cílů, většinou obydlených oblastí a míst se silnou přítomností amerických jednotek. Stávky na hlavní města Huế a Saigon měly silný psychologický dopad, protože ukázaly, že jednotky NLF nebyly tak slabé, jak dříve tvrdila Johnsonova administrativa. NLF se dokonce podařilo prolomit vnější stěny amerického velvyslanectví v Saigonu. Ačkoli se první fáze ofenzívy stala nejslavnější, druhá fáze také zahájila 4. května simultánní útoky na menší města a protáhla se až do června. Třetí fáze začala v srpnu a trvala šest týdnů. V následujících měsících americké a jihovietnamské síly znovu zaútočily na města, která NLF v průběhu ofenzívy zajistila, ale v tomto procesu utrpěly těžké vojenské a civilní oběti.
Na konci Tet Offensive, obě strany utrpěly ztráty a obě strany získaly vítězství. Americká a jihovietnamská vojenská reakce téměř úplně eliminovaly síly NLF a znovu získaly všechna ztracená území. Ofenzíva Tet zároveň oslabila domácí podporu Johnsonovy administrativy, protože živé zprávy o ofenzívě Tet americkými médii jasně objasnily americké veřejnosti, že celkové vítězství ve Vietnamu bezprostředně nehrozí.
Následky Tet přinesly veřejné diskuse o deeskalaci, ale ne dříve, než američtí generálové požádali o další jednotky pro rozsáhlý „zrychlený pacifikační program“. Tito vojenští vůdci se domnívali, že USA jsou v pozici, aby porazily Sever, a snažily se prosadit ofenzívu mezi USA a Jižním Vietnamem. Johnson a další však situaci četli jinak. Johnson oznámil, že bombardování Severního Vietnamu přestane nad 20. rovnoběžka a stanovila limit pro americké jednotky v Jižním Vietnamu. Johnson se také pokusil stanovit parametry pro mírové rozhovory, ale trvalo by to ještě několik let, než se uskutečnily. Ve Spojených státech se protesty proti pokračujícímu zapojení do Vietnamu zintenzivnily. 31. března 1968 Johnson oznámil, že nebude usilovat o druhé funkční období prezidenta. Úkol najít cestu z Vietnamu byl ponechán na příštího amerického prezidenta Richarda Nixona.